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基建投资“弹药”充足 关注工程机械及铁路设备龙头企业

发布时间:2019-06-20 09:08来源:网络整理顺发财经字号:

  【本周核心观点】:

  允许专项债用作资本金,基建投资“弹药”充足

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  基建投资增速开始触底回升,铁路投资大幅反弹。自2018年以来,全国基建投资增速开始触底回升。2019年1-4月份基建。投资增速为4.4%,较2018年增速回升了0.6个百分点,其中铁路运输业投资增速为12.3%,2018年为下降5.1%;道路运输业投资增速为7.0%,较2018年增速下降了1.2个百分点。2019年6月10日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作通知》,允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金。假设专项债中投向重大基建项目的比例为15%,项目资本金比例为25%-30%,则最终可撬动的基建投资约为0.67-0.8万亿元,约占2018年基建投资的3.7%-4.4%。

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  挖掘机销量略降,两大巨头保持高速增长

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  据中国工程机械工业协会统计,2019年5月纳入统计的25家挖掘机制造企业销售挖掘机18897台,同比下降2.2%,其中国内市场销量16744台,同比下降6.0%,出口2153台,同比增长41.4%。2019年一季度挖掘机销量增速较快,造成了部分需求的透支,加之去年同期的高基数,挖机行业在连续34个月正增长后首现负增长。从销量结构上来看,行业龙头的优势继续扩大,市场继续向龙头集中。2019年5月三一、徐工徐两家龙头企业的挖机销量增速分别为14.5%、10.6%,市场占有率分别为26.2%、14.6%,市占率较4月分别增加了2.5、0.2个百分点。

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  【投资建议】: 本文来自织梦

  在经济增速下行压力下,基建投资存在较大的改善预期,利好工程机械、运输设备等行业。挖掘机经过三年的月度持续增长后,在高基数下单月销量下滑属正常现象,此外挖掘机龙头企业的销量继续保持两位数增长,行业龙头的优势继续扩大。建议关注工程机械及铁路设备龙头企业。 本文来自织梦

  【投资要点】:

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  上周(2019.6.10-2019.6.14)申万机械设备行业指数涨幅为3.41%,同期指数涨幅为2.53%,相对沪深300指数跑赢0.88个百分点。申万28个一级行业全部上涨,其中机械设备行业排名第7位,总体表现位于上游。

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  个股方面:上周机械设备行业涨幅靠前的个股有:等;个股跌幅前五为:织梦好,好织梦

  板块估值:2019年5月31日申万机械设备板块整体PETTM为27.43倍,估值水平处于12.14%分位。机械设备行业的估值从2015年中的高点以来不断下调,目前位于历史低位水平。 dedecms.com

  【风险提示】: copyright dedecms

  经济、政策、国际环境变化风险,基建、投资不及预期风险,相关个股不达预期风险,原材料价格汇率波动风险。 copyright dedecms

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(文章来源:万联证券) 本文来自织梦

(责任编辑:DF358)

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(顺发小编:admin)

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